රුපියලේ විචලනයට පිළියමක් ලෙස මහ බැංකුවෙන් බදු සහන සහිත 'Green Diaspora Bonds'
මහ බැංකුව ඩොලර් සංචිත රැක ගැනීමට සහ හරිත ව්යාපෘති සඳහා 6.5% ක පොලියක් සහිත නව බැඳුම්කර නිකුත් කරයි.
රුපියලේ විචලනයට පිළියමක් ලෙස මහ බැංකුවෙන් බදු සහන සහිත 'Green Diaspora Bonds'
By The Strategy Desk | January 4, 2026
ශ්රී ලංකා මහ බැංකුව (CBSL) එක්සත් රාජධානිය සහ යුරෝපයේ වෙසෙන ශ්රී ලාංකික ප්රජාව ඉලක්ක කර ගනිමින් නව ස්වෛරී "Green Diaspora Bonds" (හරිත ඩයස්පෝරා බැඳුම්කර) සඳහා ඇණවුම් භාර ගැනීම නිල වශයෙන් ආරම්භ කර තිබේ. ස්ථාවර 6.5% ක USD Yield එකක් (ප්රතිලාභයක්) පිරිනමන මෙම මූල්ය උපකරණය සැලසුම් කර ඇත්තේ විදේශ සංචිත ශක්තිමත් කිරීමටත්, පුනර්ජනනීය බලශක්ති සහ ප්රවාහන යටිතල පහසුකම් සංවර්ධනයට අරමුදල් සපයා ගැනීමටත් ය.
එක්සත් රාජධානියේ වෙසෙන, ඉහළ Mortgage rates සහ පවුමේ අගය එකතැන පල්වීම වැනි ආර්ථික පීඩනයන් හමුවේ සිටින ශ්රී ලාංකික ඩයස්පෝරාවට මෙය ආකර්ෂණීය විසඳුමක් ලෙස පෙනෙන්නට පුළුවන. නමුත් මූල්ය උපායමාර්ගික දෘෂ්ටි කෝණයකින් බලන විට, මේ දෙස හුදු සිරස්තලයේ ඇති ප්රතිශතයට වඩා ගැඹුරින් බැලීම අත්යවශ්ය ය. 6.5% යනු හුදෙක් ඉලක්කමක් පමණක් නොව, එය අවදානම, දේශප්රේමීත්වය සහ ගෝලීය සාර්ව ආර්ථිකය (Macroeconomics) පිළිබඳ ගණනය කිරීමකි.
මෙම බැඳුම්කරය ඔබේ ආයෝජන පෝර්ට්ෆෝලියෝවට (Portfolio) සහ මව්බිමේ සිටින ඔබේ පවුලට බලපාන ආකාරයත්, විස්තර පත්රිකාවේ සඳහන් නොවන සැඟවුණු අවදානම් (Silent risks) පිළිබඳවත් ගැඹුරු විශ්ලේෂණයක් පහත දැක්වේ.
ක්රමවේදය: හරිත ව්යාපෘති සඳහා ආරක්ෂිත ආයෝජනයක්
සාමාන්ය අයවැය හිඟය පියවීමට භාවිත කළ පැරණි "Sri Lanka Development Bonds" (SLDBs) මෙන් නොව, මේවා විශේෂිත Green Bonds කාණ්ඩයට අයත් වේ.
- Ring-fenced Capital (වෙන් කර ඇති ප්රාග්ධනය): මෙම බැඳුම්කර මගින් රැස් කරන මුදල් නීත්යානුකූලව වෙන් කර ඇත්තේ ආදායම් උත්පාදනය කරන හරිත ව්යාපෘති සඳහා පමණි. විශේෂයෙන් උතුරු මැද පළාතේ සූර්ය බලශක්ති උද්යාන සහ ප්රධාන දුම්රිය මාර්ග විදුලිබල පද්ධතියට එක් කිරීම (Electrification) ඊට ඇතුළත් ය. මෙය මහා භාණ්ඩාගාරයේ පොදු ගිණුම් තුළ අරමුදල් අතුරුදහන් වීමේ අවදානම න්යායාත්මකව අවම කරයි.
- Currency Shield (මුදල් විචලනයෙන් ආරක්ෂාව): මෙම බැඳුම්කරය LKR වෙනුවට USD වලින් නිකුත් කර ඇත. මෙය 2022 දී අප අත්විඳි රුපියලේ අස්ථාවරත්වයට එරෙහිව ඍජු ආවරණයකි (Hedge). ඔබ ගෙවීම් කරන්නේ USD (හෝ Spot rate එකට අදාළ GBP) වලින් වන අතර, ආපසු ගෙවීම් ලැබෙන්නේ ද USD වලිනි.
උපායමාර්ගික විශ්ලේෂණය: "දේශප්රේමී වට්ටම" (The Patriot Discount)
6.5% ක ප්රතිශතය සැබවින්ම "හොඳ" ගනුදෙනුවක් ද යන්න තේරුම් ගැනීමට, අප එය ගෝලීය අවදානම් රහිත ප්රතිශතය (Risk-free rate) සමඟ සැසඳිය යුතුය.
2026 ජනවාරි වන විට, ඇමරිකානු 10-Year Treasury Yield එක 4.2% ක් පමණ වේ. ලෝකයේ ආරක්ෂිතම ආයෝජනය ලෙස සැලකෙන්නේ එයයි. ශ්රී ලංකාව ඔබට ලබා දෙන්නේ 6.5% කි.
- The Spread: ඇමරිකානු රජයට ණය දෙනවා වෙනුවට B-rating මට්ටමේ පවතින නැගී එන වෙළෙඳපොළකට (Emerging market) ණය දීම වෙනුවෙන් ඔබට ලැබෙන්නේ 2.3% ක අවදානම් දීමනාවක් (Risk premium) පමණි.
- වෙළෙඳපොළ යථාර්ථය: ශ්රී ලංකාව අද Wall Street වෙත ගියේ නම්, ආයතනික ආයෝජකයින් (Institutional investors) බොහෝ විට 8% ත් 10% ත් අතර ප්රතිලාභයක් ඉල්ලා සිටිනු ඇත. මහ බැංකුව මෙහිදී විශ්වාසය තබන්නේ ඔබේ "චිත්තවේගීය බැඳීම" (Emotional spread) මතයි; එනම් මව්බිමට උදව් කිරීමට ඇති කැමැත්ත නිසා ඔබ අඩු ප්රතිලාභයක් භාර ගැනීමට සූදානම් යැයි ඔවුන් උපකල්පනය කරයි.
නිගමනය: දැඩි ආයෝජන දෘෂ්ටි කෝණයකින් (Wall Street perspective) බලන විට, අවදානමට සාපේක්ෂව මෙහි ප්රතිලාභය අඩු ය. කෙසේ වෙතත්, 3% ක පොලියක් ගෙවන UK ඉතුරුම් ගිණුමක මුදල් තබාගෙන සිටින සාමාන්ය ආයෝජකයෙකුට, මූලික මුදල (Principal) ආරක්ෂිත නම්, 6.5% ක USD ප්රතිලාභයක් ලැබීම සැලකිය යුතු වාසියකි.
ඔබේ මුදල් පසුම්බියට බලපාන ආකාරය
මෙය එක්සත් රාජධානියේ සිටින ඔබේ පුද්ගලික මූල්ය තත්ත්වයට බලපාන්නේ කෙසේද?
1. Remittance Hedge එකක් ලෙස ඔබ නිරන්තරයෙන් කොළඹ සිටින දෙමාපියන්ට මුදල් එවන්නේ නම්, මෙය උපායමාර්ගික මෙවලමකි. අඩු පොලියක් ලැබෙන, උද්ධමනය හමුවේ අගය අඩුවන LKR ගිණුමක මුදල් තැන්පත් කරනවාට වඩා මෙම බැඳුම්කරය මිලදී ගත හැක. එහි පොලී කූපන්පත් (Coupons) දේශීය ගිණුම් වෙත LKR වලින් යොමු කළ හැකි අතර, එමගින් ඔබේ ප්රාග්ධනය Hard currency (USD) ලෙස සුරැකෙන අතරම ඉහළ ප්රතිලාභ සහිත ස්වයංක්රීය මුදල් ප්රවාහයක් නිර්මාණය වේ.
2. Mortgage Offset එක්සත් රාජධානියේ Mortgage rates 4.5% - 5.5% අතර පවතින විට, සාමාන්ය බැංකු ගිණුමක මුදල් තබා ගැනීම අවාසිදායකය. නමුත් 6.5% ක Yield එකක් මගින් ඔබට ධනාත්මක පරතරයක් (Positive carry) නිර්මාණය කර ගත හැකිය.
නොකියන කතා: සැඟවුණු අවදානම් (Silent Risks)
මහ බැංකුව මෙය "බදු රහිත" (Tax-Exempt) ලෙස ප්රවර්ධනය කළත්, සියුම් විස්තර පිරික්සීමේදී සැලකිලිමත් විය යුතු කරුණු කිහිපයක් තිබේ.
1. HMRC බදු උගුල විස්තර පත්රිකාවේ "Tax-Exempt" ලෙස සඳහන් වන්නේ ශ්රී ලංකාවේ රඳවා ගැනීමේ බද්දට (Withholding Tax) පමණි. ඔබ එක්සත් රාජධානියේ පදිංචිකරුවෙකු නම්, විදේශීය පොලී ආදායම් මත UK Income Tax ගෙවීමට ඔබ බැඳී සිටී.
- ඔබ Higher Rate taxpayer (40%) කෙනෙක් නම්, ඔබේ effective net yield එක 3.9% දක්වා පහත වැටේ.
- විශේෂිත බදු සහන ක්රමවේදයක් (Tax wrapper) හරහා ආයෝජනය නොකරන්නේ නම්, ඔබේ UK බදු වාර්තාවට අනුව මෙම "බදු රහිත" වාසිය අහිමි වී යා හැක.
2. ද්රවශීලතා ගැටළු (Liquidity Lock-In) ඩයස්පෝරා බැඳුම්කරවල ද්විතියික වෙළෙඳපොළ (Secondary market) ඉතා සීමිතය. US Treasury bond එකක් තත්පර කිහිපයකින් විකුණා දැමිය හැකි වුවත්, මෙම ආයෝජනය කල් පිරෙන තෙක් (සාමාන්යයෙන් වසර 3-5ක්) මුදල් ආපසු ගැනීම අපහසු විය හැක. ලබන වසරේ හදිසි අවශ්යතාවක් හෝ UK නිවසක් සඳහා තැන්පතුවක් (Deposit) අවශ්ය වුවහොත්, මෙම මුදල් සිරවී තිබිය හැක.
3. ණය ප්රතිව්යුහගත කිරීමේ අවදානම යම් හෙයකින් නැවතත් ණය අර්බුදයක් ඇති වුවහොත්, ඩයස්පෝරා බැඳුම්කර "ජ්යෙෂ්ඨ ණය" (Senior debt) ලෙස සලකනු ලබයිද යන්න අවිනිශ්චිතය. 2022/23 දේශීය ණය ප්රතිව්යුහගත කිරීමේදී ආයෝජකයින්ට යම් අලාභයක් විඳීමට සිදුවිය. "Green" ලේබලය නිසා ජාත්යන්තර ESG නීති මගින් යම් ආරක්ෂාවක් ලැබුනත්, අර්බුද අවස්ථාවකදී ස්වෛරී මුක්තිය (Sovereign immunity) දෙපැත්ත කැපෙන කඩුවක් විය හැකිය.
උපායමාර්ගික නිර්දේශය
මෙම බැඳුම්කරය ඔබේ UK Emergency Fund එකට ආදේශකයක් නොවේ. මෙය හුදෙක් මුදල් ප්රේෂණ උපායමාර්ගයක් (Remittance strategy) ලෙස සැලකීම වඩාත් සුදුසුය.
- මිලදී ගත යුත්තේ: ඔබ කෙසේ හෝ විශ්රාම දිවිය හෝ පවුලේ සහයෝගය සඳහා ලංකාවේ මුදල් තැන්පත් කිරීමට අදහස් කරන්නේ නම් සහ රුපියල අවප්රමාණය වීමෙන් එම මුදල ආරක්ෂා කර ගනිමින් UK බැංකු පොලියට වඩා වැඩි ප්රතිලාභයක් ලැබීමට අවශ්ය නම් පමණි.
- මිලදී නොගත යුත්තේ: ඔබට ඉදිරි වසර 3 ඇතුළත එක්සත් රාජධානිය තුළ එම මුදල් හදිසියකට හෝ ආයෝජනයකට අවශ්ය නම් හෝ ඔබ ඉහළම UK බදු කාණ්ඩයක (Tax bracket) සිටී නම්.