2025 වසරේ ගෝලීය කොටස් වෙළෙඳපොළේ 21% ක වාර්තාගත වර්ධනයක් - 2019 ට පසු ඉහළම ප්රතිලාභය
2025 වසරේ ගෝලීය කොටස් වෙළෙඳපොළ 21% කින් ඉහළ ගොස් 2019 ට පසු හොඳම ප්රතිලාභය වාර්තා කරයි.
2025 වසරේ ගෝලීය කොටස් වෙළෙඳපොළේ 21% ක වාර්තාගත වර්ධනයක් - 2019 ට පසු ඉහළම ප්රතිලාභය
The Wealth Effect: 2025 ගෝලීය Equity වර්ධනය සහ ඩයස්පෝරා Portfolio එක
SiBuzz Research Desk විසින් සම්පාදිතයි
මෙම සතියේ නිකුත් වූ වෙළෙඳපොළ දත්ත මගින් ගෝලීය මූල්ය ක්ෂේත්රයේ තීරණාත්මක මොහොතක් සනිටුහන් කර ඇත: MSCI All Country World Index (ACWI) දර්ශකය 2025 වසර අවසන් කර ඇත්තේ 21% ක සමස්ත වර්ධනයක් සමඟිනි. G7 රටවල් හරහා සිදුවන භූ-දේශපාලනික අස්ථාවරත්වයන් සහ Fiscal tightening (රාජ්ය මූල්ය ප්රතිපත්ති දැඩි කිරීම්) මධ්යයේ වුවද, 2019 වසරේ පූර්ව වසංගත සමයෙන් පසුව වාර්තා වූ ප්රබලතම වාර්ෂික කාර්ය සාධනය මෙයයි. මෙය ආයෝජකයින් අතර "risk-on" හැඟීමක් (අවදානම් ගැනීමට ඇති කැමැත්ත) තහවුරු කරයි.
ලන්ඩන් හි මූල්ය දිස්ත්රික්කවල සිට සිලිකන් වැලි හි තාක්ෂණික කේන්ද්රස්ථාන දක්වා ගෝලීය වෘත්තීය ක්ෂේත්රවල නිරත ශ්රී ලංකික ඩයස්පෝරාවට මෙම දත්ත හුදෙක් පුවත් සිරස්තලයකට එහා ගිය වැදගත්කමක් උසුලයි; එය ඔවුන්ගේ ධනය කළමනාකරණය කරගැනීමේ තීරණාත්මක ලක්ෂ්යයකි (Wealth calibration point). මතුපිටින් මෙම අගයන් සෞභාග්යය පෙන්නුම් කළද, එහි අභ්යන්තර යාන්ත්රණය දෙස බැලීමේදී පෙනී යන්නේ කාර්මික නිෂ්පාදන යථාර්ථයන්ගෙන් වත්කම් මිල ගණන් (Asset prices) වියුක්ත වී ඇති සංකීර්ණ ආර්ථික තත්ත්වයකි.
වර්ධනයේ එන්ජිම: Tech ස්ථාවරත්වය සහ ආසියානු බලපෑම (Asian Alpha)
මෙම 21% ක වර්ධනය සඳහා මූලික වශයෙන් හේතු වී ඇත්තේ ඇමරිකානු මෘදුකාංග දැවැන්තයින් සහ ආසියානු අර්ධ සන්නායක (Semiconductor) සැපයුම් ජාලය යන "ද්විත්ව එන්ජින්" (Twin-Engine) වල ක්රියාකාරීත්වයයි.
- AI පරිණත වීමේ අදියර: 2023-2024 වසරවලදී Generative AI පිළිබඳ බලාපොරොත්තු ප්රමුඛ වූවා නම්, 2025 වසරේදී දක්නට ලැබුණේ Agentic AI කාර්මිකකරණයයි (Industrialization). මෙය ඇමරිකානු Tech සමාගම්වල වටිනාකම් (Valuations) ඉහළ මට්ටමක පවත්වා ගැනීමටත්, පුළුල් Inflation (උද්ධමනය) හමුවේ Portfolios ආරක්ෂා කිරීමටත් සමත් වී ඇත.
- ආසියානු හැරවුම: තායිවානය, දකුණු කොරියාව සහ වර්ධනය වෙමින් පවතින ASEAN කලාපයේ අධි-තාක්ෂණික නිෂ්පාදන අංශය යුරෝපීය බර කර්මාන්ත අභිබවා ගොස් ඇත. APAC කලාපයේ සිටින ශ්රී ලාංකික වෘත්තිකයන්ට, ආර්ථික බලය නැගෙනහිර දෙසට මාරුවීම මෙය තවදුරටත් තහවුරු කරයි.
ගෝලීය සම්බන්ධතාවය: ඩයස්පෝරා පසුම්බියට බලපාන ආකාරය
ඔබ "Global Lanka" ජාලයේ පදිංචි වී සිටින ස්ථානය අනුව මෙම Equity රැලියේ බලපෑම සැලකිය යුතු ලෙස වෙනස් වේ.
1. එක්සත් රාජධානිය සහ යුරෝපය: විශ්රාම වැටුප් (Pension) ආරක්ෂාව එක්සත් රාජධානියේ විශාල වශයෙන් වෙසෙන ශ්රී ලාංකික ප්රජාවට, මෙම Equity වර්ධනය අත්යවශ්ය සමතුලිතතාවයක් සපයයි. එක්සත් රාජධානියේ රජය විසින් මූල්ය ප්රතිපත්ති දැඩි කිරීම සහ අක්රීය ආදායම් (Passive income) මත බදු වැඩි කිරීමට ඇති හැකියාව හමුවේ, ගෝලීය කොටස් වෙළෙඳපොළේ 21% වර්ධනය SIPPs (Self-Invested Personal Pensions) සහ ISAs සඳහා අත්යවශ්ය ආරක්ෂාවක් සපයයි.
Actionable Insight: Cash-heavy portfolios (මුදල් ලෙස වැඩිපුර තබාගෙන සිටින) බ්රිතාන්ය-ශ්රී ලාංකිකයින්, MSCI World Index වෙත නිරාවරණය වූ අයට සාපේක්ෂව තාත්වික වටිනාකමින් (Real terms) ධනය අහිමි කරගෙන ඇත. උද්ධමනය සහ බදු බර නැමැති "නිහඬ බද්ද" පරාජය කිරීමට Equity exposure හි ඇති වැදගත්කම මෙමගින් අවධාරණය කෙරේ.
2. මැදපෙරදිග සහ ඕස්ට්රේලියාව: මුදල් සහ ප්රාග්ධනය තම මුදල් ඒකක USD වෙත Peg (සමාන) කර ඇති ඩුබායි සහ දෝහා හි වෘත්තිකයන්ට, මෙම රැලිය පිරිසිදු ක්රය ශක්තියේ (Purchasing power) පුළුල් වීමකි. ඇමරිකානු ඩොලර් මගින් අගය නියම වන වත්කම්වල ලැබෙන ලාභය, බාහිර කම්පනවලට සංවේදී LKR (රුපියල) පවතින ශ්රී ලංකාව තුළ දේපළ මිලදී ගැනීමට හෝ මුදල් එවීම සඳහා සෘජුවම පරිවර්තනය කළ හැක.
Investment Logic: 2025 දී භාණ්ඩ (Commodities) වෙළෙඳපොළේ අස්ථාවරත්වයට සාපේක්ෂව Equities වල වර්ධනය කැපී පෙනේ. සාම්ප්රදායිකව පතල් සහ සම්පත් (Mining and resources) මත රඳා පවතින ඕස්ට්රේලියාවේ සිටින ඩයස්පෝරා ආයෝජකයින්ට, දේශීය සම්පත් කොටස්වලට වඩා තම ගෝලීය Equity අරමුදල් (Superannuation) මෙම වසරේ හොඳින් ක්රියාත්මක වන බව දැකගත හැකි වනු ඇත.
Reality Check: ප්රතිවිරුද්ධ තර්ක
"21% ක ලාභය" ආකර්ෂණීය සිරස්තලයක් වුවද, අතාර්කික උද්යෝගයෙන් (Irrational exuberance) වැළකී සිටීමට නම් ගැඹුරු විශ්ලේෂණයක් හෝ "Reality Check" එකක් අවශ්ය වේ.
- "Magnificent Narrowness" (වර්ධනයේ සීමිත ස්වභාවය): පෙර වසරවල මෙන්ම, මෙම රැලිය ද ඉහළින්ම සිටින සමාගම් කිහිපයක් මත රඳා පවතී. ඉහළම තාක්ෂණික සමාගම් 10 ඉවත් කළහොත්, සමස්ත ලාභය සැලකිය යුතු ලෙස (8-10% දක්වා) පහත වැටේ. මෙයින් අදහස් කරන්නේ මෙම "Tech Realignment" මගහැරුණු ආයෝජකයින් දර්ශකයට (Index) වඩා අඩු ප්රතිලාභයක් ලබා ඇති බවයි.
- යුරෝපීය පසුබෑම: දත්ත මගින් යුරෝපීය නිෂ්පාදන අංශයේ පවතින ආර්ථික පසුබෑම (Recessionary environment) වසන් කරයි. ජර්මනිය සහ ප්රංශය මන්දගාමී වර්ධනයකට මුහුණ දී සිටී. යුරෝපීය කර්මාන්ත මත වැඩි බරක් තබා ඇති Portfolio එකක් මෙම 21% ක ගෝලීය සාමාන්යය පිළිබිඹු නොකරන අතර, එය Eurozone හි ආයෝජකයින්ට "ව්යාජ ධනවත් හැඟීමක්" (False sense of wealth) ඇති කළ හැකිය.
- Paper Wealth vs. Real Wages: සාමාන්ය ශ්රී ලාංකික විගාමිකයාට, වත්කම් උද්ධමනය (කොටස් මිල ඉහළ යාම) බොහෝ විට ජීවන වියදම් උද්ධමනය (Cost-of-living inflation) සමඟ සමපාත වේ. ආයෝජන Portfolios හොඳ මට්ටමක පවතින බව පෙනුනද, බටහිර රටවල සේවා අංශයේ උද්ධමනය හේතුවෙන් එදිනෙදා වියදම් සඳහා ඇති Disposable income (වැය කළ හැකි ආදායම) පවතින්නේ පීඩනයක ය.
සැඟවුණු කරුණු: සාරාංශයෙන් මගහැරුණු දෑ
සම්පූර්ණ චිත්රය දැකීමට නම්, ප්රධාන ධාරාවේ සාරාංශ මගින් නොසලකා හරින ලද දත්ත දෙස අප බැලිය යුතුය:
- ගනුදෙනු පරිමාවේ විෂමතාව (Volume Disparity): 2025 සිව්වන කාර්තුවේ (Q4) ගනුදෙනු පරිමාව 2019 ට වඩා අඩු විය. මෙයින් යෝජනා වන්නේ මෙම රැලිය සිල්ලර ආයෝජකයින්ගේ (Retail frenzy) මැදිහත්වීමකට වඩා ආයතනික ප්රති-ආයෝජන (Institutional reallocation) මගින් මෙහෙයවූ බවයි. මෙම "අඩු පරිමාවකින් යුත් නැගීම" සමහර විට වෙළෙඳපොළේ අස්ථාවරත්වය (Fragility) පෙන්නුම් කරයි.
- නැගී එන වෙළෙඳපොළ විෂමතාව (Emerging Market Divergence): MSCI ACWI ඉහළ ගියද, නැගී එන වෙළෙඳපොළවල් තුළ පවතින විෂමතාවය ප්රබල ය. ඉන්දියාව සහ වියට්නාමය ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ණය ප්රතිව්යුහගත කිරීමේ ගැටලු හේතුවෙන් අනෙකුත් සාම්ප්රදායික EM රටවල් අරගල කරමින් සිටී.
- The Bond Yield Trap: මෙම Equity රැලිය සිදුවූයේ සාපේක්ෂව ඉහළ Bond yields (බැඳුම්කර ප්රතිලාභ) මධ්යයේ ය. ඓතිහාසිකව, ඉහළ Yields පැවතීම කොටස් වෙළෙඳපොළෙන් ප්රාග්ධනය ඉවතට ඇද ගනී. නමුත් එසේ තිබියදීත් කොටස් වෙළෙඳපොළ ඉහළ යාමෙන් අදහස් වන්නේ "Innovation value" පිළිබඳ මූලික නැවත මිල නියම කිරීමක් (Repricing) සිදුව ඇති බවයි—AI ඵලදායිතාව මගින් ඉහළ ප්රාග්ධන පිරිවැය සාධාරණීකරණය කරනු ඇතැයි ආයෝජකයින් විශ්වාස කරන නිසා ඔවුන් වර්ධනය වෙනුවෙන් වාරිකයක් (Premium) ගෙවීමට කැමැත්තෙන් සිටී.
නිගමනය: උපායමාර්ගික හැරවුම (Strategic Pivot)
ගෝලීය ශ්රී ලාංකික වෘත්තිකයාට, 2025 වසර වත්කම් අතින් ඉහළ සටහනකින් අවසන් වුවද, උපායමාර්ගිකව ප්රවේශම් සහගත විය යුතු බවට සංඥා කරයි. 21% ක ලාභය දැන් "තහවුරු කරගෙන" (Banked) ඇත, නමුත් යුරෝපීය නිෂ්පාදන අංශයේ පුළුල් පුනර්ජීවනයක් හෝ G7 මූල්ය ප්රතිපත්ති ස්ථාවර වීමකින් තොරව 2026 දී ද එවැනිම ප්රතිඵලයක් බලාපොරොත්තු වීම නුවණට හුරු නැත. දැන් කළ යුත්තේ රැලිය පසුපස හඹා යාම නොව, නැවත සමතුලිත කිරීමයි (Rebalance)—එනම් US/Asian Tech වෙතින් ලැබූ ලාභය, ඉදිරියේදී ඇති විය හැකි චක්රීය වෙනස්වීම්වලට එරෙහිව ආරක්ෂා කර ගැනීමයි.